今年以来一直有在观察猪肉的价格和股票，因为都说有明显的猪周期，通常为3-4年。我就在看猪肉股是否已经到了可以布局的位置，以及是不是在猪肉涨价前多吃点猪肉（开玩笑）。
对此话题跟踪许久的原因有三：
一、国内货币宽松，适当的通货膨胀刺激消费是工作重点。在GDP的构成当中，毋庸置疑目前外贸、财政都面临较大的压力，而且在房地产底部调整的过程中，刺激内需消费无疑是一条不得不走的路。刺激大型设备更新、刺激购买新能源车，也是这么一个道理。而在这个环境中，食品粮油这类基础消费品，肯定也会随之涨价。
下图：持续走低的CPI
二、处于低位的玉米（农产品）价格将猪粮比提高到6的位置。猪粮比即生猪价格与作为生猪主要饲料的玉米价格之间的比值。玉米价格下跌比生猪价格下跌厉害，比值扩大，养猪利润能增加，能吸引养殖户多养猪，随之猪粮比下降。如果玉米涨价厉害，比值降低，养殖利润下降，养殖户少养猪，随之猪粮比又能回升。就是这么一个关系。
目前猪粮比为6，从一些参考数据说6是一个盈亏平衡点。我也统计了255个月（2003年1月-2024年3月）的猪粮比数据，发现平均值在7.2，一个标准差为2.5。中位数6.38。好家伙，那这么看，其实养殖户们其实常年基本处于盈亏平衡么。
三、猪肉概念和相关股票有开始见底信号。牧原股份，前低出现在去年10月，今年1月回踩确认后，截止发稿已经上涨30%以上，突破了年线。
猪肉概念也已经在今天突破了年线，突破的有效性姑且看不出，但是势头看着还是比较强劲的。
鉴于上述3个原因，我一直有跟踪观察猪肉的个股。接下去我分析了猪肉个股和生猪价格的相关性因为我主观上觉得猪肉的涨跌幅应该时和猪肉个股存在比较强的正相关的，因为猪肉涨价，猪肉企业就能增加利润
所以我整理了同期股票月汇报数据和生猪的月回报，发现同期来看，生猪价格和猪肉个股的相关性其实是比较小的。牧原股份与生猪价格的相关性为0.15（弱正相关），温氏与生猪价格的相关性为0.08（几乎无关）。
接着我直接将股价和生猪价格的走势放在一起进行了对比发现：股价总能优先于猪肉的上涨和下跌先行反应。抛开个股自身的基本面原因，在市场情况下，猪肉个股股价是猪肉价格的先行指标。
梳理一下，综上：
1、玉米价格低位盘整，猪肉价格处于历史支撑位，猪肉个股涨势强劲，国内货币宽松且有政策支持，猪粮比虽目前处于平均位置，但分母（猪肉价格）在上述多重因素之下有支撑，随着分子（玉米）价格的下跌，猪肉的利润会得到改善，利好猪肉个股。建议在适当回调后，选择适当时机可以尝试介入（例如回调测试年线支撑，箱体支撑等），切记不要现在追高。
2、从个股表现看，猪肉近期应有涨价势头。猪肉价格在CPI统计中有较高比重。猪肉的涨价对CPI的提升有一定帮助。
